开源证券：安恒信息（688023）-公司信息更新报告：收入快速增长，核心竞争力持续夯实

安恒信息(688023)新兴安全赛道领先厂商，持续高增长可期，维持“买入”评级我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为1.69、2.36、3.20亿元，EPS为2.28、3.18、4.32元/股，当前股价对应2021-2023年PE为145.6、104.2、76.8倍，我们持续看好公司的成长潜力，维持“买入”评级。收入高增长，毛利率有所下滑2021年上半年公司实现营业收入4.62亿元，同比增长44.28%；实现归母净利润-1.75亿元，同比下降192.18%。其中安全基础产品实现收入1.26亿元，同比增长28.26%；安全平台产品实现收入1.35亿元，同比增长37.85%；安全服务实现收入1.83亿元，同比增长61.94%。净利润下降主要由于：一是公司人员规模增长较快，使得工资性支出等成本增长较快，上半年公司销售费用率、管理费用率和研发费用率分别提升了12.79、2.27、11.27个百分点；二是上半年确认股份支付费用4411.15万元。此外，上半年公司销售毛利率为55.93%，同比下降8.93个百分点，我们判断由于安全服务收入占比提升及人员成本增加导致安全服务业务毛利率下降所