西南证券：美格智能（002881）-2021年中报点评：Q2营收净利双新高，中标移动5G模组显实力

美格智能(002881)事件：公司发布2021年半年度报告，2021年上半年公司实现营业收入7亿元，同比增长61.5%；归母净利润0.5亿元，同比增长233.1%。其中，2021年第二季度实现营业收入4.4亿元，同比增长44.8%；归母净利润0.3亿元，同比增长219.8%。力克上游原材料涨价影响，Q2单季营收归母双创历史新高。2021Q2公司实现历史最高营收4.4亿元，及净利润0.3亿元。从毛利率方面来看，公司2021H1整体毛利率为18.3%，较2020年同期下降了3.79个百分点，其中，无线通信模组及解决方案的毛利率为19.2%。整体毛利率下降的主要原因是受上游原材料价格上涨、芯片缺货等影响，但随着无线通信模组市场需求持续放量，公司CAT4、CAT1、5G模组出货量大幅上升、FWA等智能终端产品出货量同比显著增加、客户群体规模增大等因素共同推动了公司上半年业绩的高增长。聚焦三大赛道取得行业领先，塑造MeiGLink品牌开拓海外市场。公司聚焦车联网、FWA和新零售领域，目前已经形成了完整的智能模组产品序列，在三大赛道中差异化竞争，实现行业领先。其中独家研发的5GSoC芯片平台YUV