万联证券：晨光文具（603899）-2021年半年报点评：业绩增长亮眼，文具龙头强者恒强

晨光文具(603899)报告关键要素:2021年8月26日，公司发布2021年半年报。投资要点:收入利润增长亮眼。2021H1，公司实现营收76.86亿元（同比+61.43%，较2019年同期+58.85%）；归母净利润6.66亿元（同比43.43%，较2019年同期+41.37%）。其中，Q2实现营收38.74亿元（同比+44.68%，较2019年同期+56.03%），归母净利润3.38亿元（同比+44.34%，较2019年同期+58.99%）。毛利率下滑主因科力普占比提高。2020H1，公司毛利率为24.01%（同比-3.06个pct，主因毛利率相对传统核心业务较低的科力普业务占比提升），净利率8.64%（同比-0.79个pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为8.08%/4.60%/1.23%/0.05%（同比-2.09pct/-0.65pct/-0.45pct/+0.11pct）。传统核心业务稳健增长，新业务快速增长97%。（1）传统核心业务：公司传统核心业务全面推进，我们测算，2021H1，公司传统核心业务实现收入约38.4亿元（同比+41%左右）。截至2021年6月30