国金证券：华域汽车（600741）-短期受缺芯及成本拖累，智能电动化持续突破

华域汽车(600741)业绩简评8月25日，公司发布2021年中报，上半年收入666亿元，同比增长24%；归母净利润27.3亿元，同比增长109%；其中二季度收入环比下降9%，扣非归母净利润环比下降17%。经营分析受缺芯和原材料涨价影响，二季度业绩环比下滑17%。二季度公司收入环比下滑9%，主要是二季度汽车生产受芯片短缺影响，上汽集团Q2产量环比Q1下降6%（2021上半年来自上汽集团收入占比为52%）。受芯片涨价、原材料价格上涨，Q2毛利率14.3%，环比Q1下降0.64个百分点，导致Q2扣非净利润环比下降17%。内外饰稳增长，赛科利收入大增。上半年公司内外饰收入437亿元（收入占比66%），同比增长25%，毛利率14.36%，同比增加1.3个百分点；金属成形模具、电子电器件、热加工件、功能件收入分别同比增长30%/39%/31%/14%。子公司看，赛科利（轻量化模具）、华域动力（离合器、变速箱等）收入同比增速较高，分别为60%和52%；华域视觉（车灯）收入仅增长7%。智能化电动化不断取得新进展。电驱动方面，大众MEB平台稳定供货，通用BEV3平台产线启动建设；电机方面，加紧研发80