东方证券：精锻科技（300258）-业绩符合预期，预计新能源车业务盈利贡献将逐步提升

精锻科技(300258)核心观点上半年业绩符合预期。上半年实现营业收入6.88亿元，同比增长43.3%；归母净利润1.02亿元，同比增长80.6%；扣非归母净利0.81亿元，同比增长91.3%。二季度实现营业收入3.61亿元，同比增长49.4%，环比增长10.7%；归母净利润0.50亿元，同比增长92.0%，环比下降5.4%；扣非后归母净利0.34亿元，同比增长143.9%，环比下降29.0%。二季度收入增长系出口及内销较快增长，净利润环比下滑系原材料采购成本上升，运输、代理、仓储费用增加、外币汇兑损益增加等。毛利率下滑受会计准则变动及原材料成本、运费上升影响，现金流有所改善。上半年毛利率29.6%，同比下降2.0个百分点；二季度毛利率27.7%，同比下降1.7个百分点，环比下降4.0个百分点，毛利率下降系会计准则变化及原材料成本、运输费用等上升叠加导致。期间费用率同比下降4.6个百分点，其中研发费用率同比下降1.4个百分点，系营业收入增速快于研发费用增速；财务费用率同比下降1.7个百分点，系利息费用减少；销售费用率同比下降1.2个百分点，系新收入准则下运费等重分类计入营业成本。上半年