开源证券：壹网壹创（300792）-公司信息更新报告：服务模式转变提升盈利能力，DP等新业务值得期待

壹网壹创(300792)2021年上半年归母净利润同比提升16.66%，维持“买入”评级2021年8月26日，公司发布2021年半年报。2021H1，公司实现营业收入4.86亿元，同比减少12.82%；实现归母净利润1.27亿元，同比增长16.66%。2021Q2，公司实现营业收入2.64亿元，同比减少23.40%，环比增长18.32%；实现归母净利润0.73亿元，同比增长20.04%，环比增长38.03%，主要系公司与百雀羚的项目合作方式由品牌线上营销服务转变至管理服务，收入确认规则发生改变。基于2021H1业绩，我们下调2021-2022年盈利预测并新增2023年盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为3.87/4.66/5.60亿元（调整前2021/2022年分别为4.93/6.87亿元），对应EPS分别为1.62/1.95/2.35元，当前股价对应PE分别为28.5/23.7/19.7倍，我们看好公司全域营销能力持续加强，维持“买入”评级。高毛利率的品牌线上管理服务收入占比快速提升，进一步增强公司盈利能力公司持续侧重品牌线上管理服务模式，减轻流量成本上升压力，着重