华金证券：皓元医药（688131）-业绩基本符合预期，前后端共同发力增厚竞争优势

皓元医药(688131)事件内容：公司发布2021上半年半年度财务报告：报告期内公司实现营业收入4.55亿元，同比增长82.95%；实现归属于母公司的净利润0.95亿，较同期增长110.23%；实现扣非归母净利润0.94亿元，同比增长115.73%。Q2单季业绩保持较快增长，但受基数影响，Q2增速较Q1有所下降。Q2单季度同比来看，公司实现营业收入2.30亿元，同比增长56.56%（Q1同比增速为120.85%）；实现归母净利润0.41亿元，同比增长25.96%（Q1同比增速为323.94%）。比较来看，Q2业绩增速较Q1有所放缓，主要原因或由于基数影响；其中，去年同期，2020Q1公司生产经营受国内疫情管控的影响导致低基数，而2020Q2因疫情驱动全球新药开发需求增加带来较高基数。分子砌块产品数快速增长，夯实研发入口优势：2021H1公司分子砌块和工具化合物业务共实现营业收入2.40亿元，同比增长72.91%；而同期订单数量11.8万个，同比增长115.52%。对于分子砌块业务高速增长的原因，除去基数效应，我们认为还有以下几点推动，1）首先，公司加大对安徽乐研的投入，包括设计开发工具