开源证券：海容冷链（603187）-公司信息更新报告：上半年收入大幅增长，拟再融资扩大高端产能

海容冷链(603187)半年报业绩稳健，维持“买入”评级海容冷链2021年上半年业绩保持稳健，上半年公司营业收入15.06亿元，同比增长48.92%，归母净利润1.63亿元，同比增长2%，扣非归母净利润1.66亿元，同比增长3.02%。其中2021Q2营业收入9.38亿元，同比增长49.77%，归母净利润1亿元，同比下滑9.83%，我们维持2021-2023年盈利预测不变，预计归母净利润分别为3.57/4.51/5.61亿元，2021-2023年EPS分别为1.46/1.84/2.30元/股，当前股价对应2021-2023年PE分别为27.6/21.8/17.5倍，维持“买入”评级。原料涨价及海外疫情冲击毛利率2021年上半年毛利率22.34%，归母净利率为10.82%。除会计准则调整影响外，毛利率下滑主要为两大原因，一方面2021年上半年钢材在内的大宗商品原材料价格上涨导致生产成本增加，另一方面海运费的大幅度上涨及海外疫情反复导致毛利率较高的外销产品出口受到冲击，出口欧洲、北美的产品数量有所减少。上半年完成股权激励2021年上半年公司实施新一轮股权激励。本次股权最终激励员工人数356