东方证券：北鼎股份（300824）-自主品牌海外渠道加速扩张，内销改善可期

北鼎股份(300824)事件：公司公告2021年中报，2021年上半年实现营业收入3.54亿元，同比增长26.56%；实现归母净利润5010.67万元，同比增长11.66%。其中单二季度实现收入1.80亿元，同比增长8.08%；实现归母净利润2148.93亿元，同比下降7.68%。核心观点自主品牌内销持续推新、海外市场加速扩张，高基数压力下仍实现单二季度收入正增长。公司中报业绩与此前公布的业绩快报一致，其中2021Q2收入同比增长8%，相比2019Q2增长48%，高基数压力下仍实现正增长，推测主要得益于公司自主品牌海外业务加速扩张。2021H1公司自主品牌、OEM/ODM业务收入占比分别达25%、75%，同比分别增长24%、34%。自主品牌作为收入增长的重要驱动力，2021H1内、外销收入同比分别增长17%、274%，公司通过更适配海外需求的产品矩阵、乘电商全球化之红利实现海外渠道加速增长，2021H1占自主品牌收入比重快速提升至9%；内销方面，由养生、饮水、烹饪场景拓展至咖啡等改善型生活场景，并持续丰富场景内低中高频产品矩阵，先后推出K31F养生壶、28cm焖焗珐琅锅、小圆锅、手冲咖