信达证券：中微公司（688012）-刻蚀机步入快车道，mini MOCVD蓄势待发

中微公司(688012)事件：8月24日，中微公司发布中报，公司Q2实现营业收入7.35亿元，同比增长29.95%，环比增长21.87%；归母净利2.59亿元，同比增长178.87%，环比增长87.89%；扣非净利0.51亿元，同比增长8.97%，环比增长354.67%。点评：中报符合预期，订单饱满，盈利能力提升。二季度公司实现归母净利2.59亿元，同比增长178.87%，排除公允价值变动损益等因素后，实现扣非净利0.51亿元，同比增长8.97%。二季度公司综合毛利率达43.5%，同比增长9.5pct，环比增长2.6pct，主要得益于高毛利的刻蚀设备占比提升和MOCVD设备毛利率改善。上半年公司刻蚀设备营收8.58亿元，同比增长83.79%，毛利率44.29%；MOCVD设备收入2.19元，毛利率达30.77%，较2020年提升11.6pct。公司在手订单饱满，上半年新签署订单金额达18.89亿元，同比增长超过70%，部分miniLEDMOCVD设备规模订单已进入最后签署阶段，将成为下半年收入增长的强力保障。同时公司持续高研发投入，上半年研发支出达2.86亿元，占营收比重21.4%。C