开源证券：中材科技（002080）-公司信息更新报告：隔膜业务实现突破，新材料平台有望重估

中材科技(002080)隔膜业务实现盈利突破，新材料平台公司有重估空间近期，公司绿色公司债券获得中国证监会注册批复：向专业投资者公开发行面值总额不超过50亿元绿色公司债券。同时，公司发布半年报：2021年上半年归母净利润为18.5亿，同比增长103%；二季度归母净利润近13亿，同比增长86%，二季度毛利率同比增加6个百分点。公司隔膜业务在2021年取得突破：上半年完成3.5亿平米的销售，接近5000万的盈利，毛利率在30%以上。未来公司将加速隔膜产能布局并快速提升市场份额：预计2021年四季度隔膜产能将超过15亿平米；同时，公司正在锂电池产业聚集的长三角区域布局南京基地，拟新建10亿平米产能。从隔膜业务结构看，公司涂覆和海外占比将持续提升；公司隔膜业务核心竞争力还在于自身装备公司对未来产能、工艺的提升，这方面市场还有一定的预期差。我们看好公司以隔膜业务为新突破点的新材料平台架构，上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为35.19（原值25.14）/38.56（原值27.40）/41.60（原值29.13）亿元，EPS2.10/2.30/2.48元，当前股价对应P/E分别为