华金证券：纳微科技（688690）-业绩符合预期，向高景气科研原料扩张

纳微科技(688690)投资要点事件：公司公布2021半年报，上半年实现营收1.66亿元，同比增长111.64%；归母净利润6506万元，同比增长172.79%；扣非归母净利润6048万元，同比增长203.80%；经营性现金流净额2274万元，同比减少23.19%。各业务板块均保持快速发展。公司上半年色谱填料和层析介质业务收入1.20亿元，同比增长120.27%，收入占比达到72.3%。该板块客户数量达到289家，同比增加61家，且临床后期客户明显增加；处于临床III期和商业化客户收入达到7020亿元，达到总收入的42.4%。层析介质依托和更多抗体药企和合作，项目数量和规模均保持增长，上半年收入0.90亿元，同比增长237.7%。此外，色谱分析柱产品上半年收入增速达到103.8%；其中手性药物拆分业务已达到毫克级到百公斤级拆分能力。业绩维持高景气，盈利能力不断优化。分季度看，公司Q2实现收入0.99亿元，同比增加87.7%，环比增加48.9%；净利润0.43亿元，同比增加113.3%，环比增加95.0%；在一季度高增速的情况下增速进一步提高，业务逐渐进入放量期。盈利能力方面，公司上半年