中航证券：海兰信（300065）-2021半年报点评：传统、新兴双向驱动产业布局，业绩增势稳中向好

海兰信(300065)事件：公司8月20日发布2021半年报，报告期内，公司实现营业收入3.84亿元（+32.03%）；归母净利润713.07万元（+119.08%）。投资要点二季度业绩亮眼，扭亏为盈。2020年，公司实现营业收入3.84亿元（+32.03%），归母净利润713.07万元（+119.08%）；归母净利润增加主要是二季度加强产品研发与销售工作，降本增效，大幅度改善一季度亏损状态，扭亏为盈，单季度实现归母净利3786.09万元。报告期内，公司扣非净利润为-1060.19万元（-18.89%），主要是2021上半年政府补助1446.94万元计入当期损益，合计非经常损益为1773.25万元。主营业务技术壁垒高，业绩增长性稳。分业务看，公司报告期内主要贡献业绩业务分为海洋观探测业务、智能船舶与智能航行业务两大板块。2021上半年，海洋观探测业务实现营业收入1.31亿元（-5.84%），占总营收比重34.11%（-13.65pcts），毛利率45.63%（+4.48pcts）。海洋观探测业务营收下降主要原因是海关免税进口政策尚未落地，致使部分订单推迟交付；但在技术层面，公司着力国产