国金证券：稳健医疗（300888）-消费业务高增长，医疗业务高基数下回落

稳健医疗(300888)业绩简评8月20日，公司公布2021年上半年业绩，上半年实现营业收入40.6亿元（-2.9%），同比2019年增长93%；实现归母净利润7.6亿元（-26.3%），同比2019年增长231%；实现扣非归母净利润6.3亿元（-38.7%）。公司2021Q2实现营业收入17.9亿元（-33.6%），实现归母净利润2.8亿元（-60.7%），实现扣非归母净利润1.10亿元（+49%）。经营分析消费品业务高速增长，品质深化有望维持增长。消费品业务上半年收入17.90亿元（+20.6%），较2019年增长34.9%；分渠道看，线下门店收入增长42.0%至5.4亿元，较2019年增长3.3%，主因国内疫情控制良好，消费需求和消费能力得到恢复以及公司门店扩张和内部运营能力提升；电商渠道收入增长11.1%至11.0亿元，较2019年增长53.9%，自有平台渠道收入同比增长35.0%较2019年增长887%，主因老用户购买率同比增加24.9%；商超渠道收入增长75.6%至1.1亿元，较2019年增长111%。高基数致使医疗业务同比下滑。上半年收入21.27亿元（-15.3%），较