西南证券：新安股份（600596）-双板块发力成长加速，Q3业绩有望环比增长

新安股份(600596)事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营业收入84.6亿元，同比+34.4%，归母净利润8.4亿元，同比+922.3%，扣非净利润8.2亿元，同比+2136.1%；报告期内公司农药板块中原药、制剂营收分别为6.3亿、16.8亿，同比分别+17.3%、+46.2%；有机硅板块中环体硅氧烷、硅氧烷中间体、有机硅硅橡胶营收分别为10.7亿、8.5亿、9.0亿元，同比分别+78.3%、+98.2%、+66.8%。农化产品板块多品种同步发展，草甘膦需求旺盛叠加供给端集中度提升将迎来景气长周期：公司农化产品业务涵盖除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大板块，除草剂业务以草甘膦原药及剂型产品为主导，草铵膦、敌草隆等为补充，宁夏新安6000吨草铵膦项目一期3000吨预计年底进入试生产；杀虫剂业务以甲维盐为代表，杀菌剂业务以多菌灵、百菌清为代表，另有以信息素、性诱导剂为代表的生物防控产品。公司现有草甘膦产能8万吨/年，年产量在8.5万吨左右，每年另外购1万多吨原药用于制剂生产，年销售量折合草甘膦原药近10万吨。我国草甘膦产能占到全球总产能的63.7%，2021年江山股份拟并购重组福华通达