开源证券：华利集团（300979）-公司信息更新报告：2021H1收入利润高增，产能释放助力未来业绩增长

华利集团(300979)2021H1业绩高质量增长，维持“买入”评级2021H1公司实现营收81.95亿元（+18.23%），归母净利润12.91亿元（+66.58%），剔除汇率变动影响后，收入同比增长28.71%，归母净利润同比增长81.34%。公司核心客户集中度提高，产品结构优化，核心竞争力保持不变，且运动鞋赛道保持高景气度，我们维持盈利预测，预计2021-2023年净利润25.9/33.0/40.0亿元，对应EPS为2.22/2.83/3.40元，当前股价对应PE分别为41.1/32.2/26.8倍，维持“买入”评级。现有客户带动高速增长，新增客户确保未来增量2021H1公司前5大客户按金额排序分别为Nike、Deckers、VF、Puma、UnderArmour，前5大占比从收入分别为28.2/16.4/15.6/9.6/5.0亿元，占当期营业收入比例为34%、20%、19%、12%、6%，剔除汇率变动后同比分别增长33%、63%、17%、16%、41%，Deckers的高增长主要来自UGG和HOKA。第一大客户Nike订单保持高增长的同时，公司在其他客户的供应商体系中均排名第