华金证券：安图生物（603658）-业绩保持高恢复，多平台协同保持高增长

安图生物(603658)事件：公司公布2021半年报，上半年实现营收16.78亿元，同比增长39.13%；归母净利润4.13亿元，同比增长50.63%；扣非归母净利润4.03亿元，同比增长71.56%；经营性现金流净额5.22亿元，同比增加192.60%。业绩保持高速恢复，客户结构不断优化。由于2020Q1公司业务受到新冠疫情影响，2020上半年业绩较低，剔除这部分影响，公司2021上半年收入和归母净利润对比2019上半年年复合增长率分别为19.3%和13.6%，业绩保持稳定恢复。分季度看，公司Q2实现营收和归母净利润分别为8.61和2.41亿元，同比增速分别为31.31%和33.37%，环比增速分别为5.3%和40.7%。客户结构方面，公司已进入二级医院及以上终端5900多家，其中三级医院1700多家，占全国三级医院总量的63%，客户结构优化明显。研发投入持续增加，研发管线不断增厚。研发水平是IVD的核心要素。安图高度重视对研发创新的投入，2018-2020年研发费用率分别为11.23%、11.64%和11.63%，2021上半年研发费用继续增加至13.46%，研发能力和管线储备持续