太平洋证券：怡合达（301029）-中报业绩超预期，看好公司未来表现

怡合达(301029)事件：公司近期公告2021H1业绩预告，2020年上半年实现营业收入8.52亿元，同比增长59.1%，归母净利润达到1.97亿元，同比增长62.5%。点评：业绩超预期，公司有望进入高速发展期。公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件一站式供应。公司深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设计和分类选型，通过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营，以信息和数字化为驱动，致力于为自动化设备行业提供高品质、低成本、短交期的自动化零部件产品，主要客户集中于非标工业自动化企业以及相关单位，包括大族激光、先导智能、智云股份、比亚迪等。公司业绩超出此前指引，公司毛利率达到43.92%，同比提升1.01%，公司存货同比增长51%，合同负债同比增长39%。光伏等新兴工业自动化市场保持较快增长。在适龄劳动力数量减少、劳动力成本持续上升、自动化设备技术水平不断提高、国家产业升级政策支持等多方面因素的作用下，自动化行业的市场规模不断扩大，根据市场调查机构Reportlinker的数据，全球工业控制与工厂自动化市场规模预计将从2018年的1