开源证券：吉宏股份（002803）-公司信息更新报告：上半年业绩下滑，持续推进跨境电商SaaS平台建设

吉宏股份(002803)事件：公司2021年上半年营收同比+30%、归母净利润同比-30%公司发布半年报：2021H1实现营收24.91亿元（+29.97%），归母净利润1.82亿元（-29.66%），营收增长但盈利能力有所下滑。我们认为，公司跨境电商业务深度受益东南亚市场红利，短期虽受到海外疫情削弱消费者购买力影响，但长期看公司SaaS服务平台建设和产业链投资布局，将带来核心竞争力提升。考虑海外疫情影响，我们下调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为6.23（-1.33）/8.18（-1.83）/10.62（-2.43）亿元，对应EPS为1.65（-0.35）/2.16（-0.49）/2.81（-0.64）元，当前股价对应PE为11.2/8.5/6.6倍，估值合理，维持“买入”评级。跨境电商市场份额扩大但盈利能力受到疫情影响，包装业务保持良好增长（1）跨境电商：2021H1实现营收13.90亿元（+27.02%）、归母净利润1.31亿元（-14.16%）。海外疫情持续影响消费者购买力，公司调整营销策略积极应对，实现订单规模同比增长60%、市场份额进一步扩大，但客单价下降叠