国金证券：华利集团（300979）-订单结构持续优化，量价齐升驱动增长

华利集团(300979)事件：公司8月19日发布2021上半年业绩，1H21实现收入82亿元（+18.3%），剔除汇率影响后同增28.7%；实现归母净利润12.9亿元（+66.6%）；Q2单季度公司实现收入44.9亿元（+28.5%）、归母净利润7.1亿（+93.2%），业绩增长靓丽，符合此前预期。量价拆分：销量、ASP齐升带动收入增长。量：公司1H21合计销售运动鞋10,155万双，同比增长24.42%，其中Q2单季度同比增长约50%。价：以美元口径计算，上半年ASP约同比提升3.5%，主要受益于客户结构改善。按客户拆分：Nike、Deckers表现突出。剔除汇率变动影响，1H21公司来自Nike的收入28.2亿元（+32.89%）；Deckers实现收入16.4亿元（+63.30%），由公司第三大客户升至第二位；VF实现收入15.6亿元（+16.59%）；Puma实现收入9.6亿元，（+16.08%）；UA实现收入5.04亿元（+41.36%），超越Columbia成为公司第五大客户。盈利能力：产品结构持续优化带动毛、净利率提升。公司上半年产能较为紧张，产能利用率提升11.23pc