国联证券：敏芯股份（688286）-股权激励影响短期业绩，长期核心壁垒铸就MEMS龙头

敏芯股份(688286)事件：公司于8月19日晚间发布半年度业绩报告，2021年上半年营业收入1.87亿元，同比增加40.17%；归属于上市公司股东的净利润盈利1,022万元，同比减少40.05%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润497.25万元，同比减少68.76%；基本每股收益0.19元，同比减少55.81%。投资要点：新增股权激励支付影响短期业绩，扣除支付费用公司业绩同比上升公司营业收入增长较快，但上半年归母净利润与扣非净利润较上年同期分别下降40.05%、68.76%，主要原因系本期股权激励的股份支付所致。如剔除股份支付费用影响，归母净利润与扣非净利润分别为2,580.13万元和2,055.61万元，比去年同期增长51.39%和29.15%。布局MEMS中试线，“fablite”模式在MEMS领域建立核心技术壁垒公司硅麦产品主要应用于手机与TWS耳机等消费电子类领域，上半年公司在该领域外积极开拓智能电视、扫地机器人等智能家居产品以及笔记本电脑等市场机会，逐渐在知名品牌客户端获得产品导入，应用场景进一步得到拓展。同时，公司通过圆芯基金共同投资设立“园芯微电子”建立