开源证券：利民股份（002734）-公司信息更新报告：原材料上涨及检修拖累业绩，不改未来成长本色

利民股份(002734)原材料价格上涨与检修拖累短期业绩，长期成长可期，维持“买入”评级8月19日，公司发布2021半年度报告，2021年H1公司实现营业收入为25.40亿元，同比-4.34%；实现归母净利润为2.47亿元，同比-18.91%。2021年Q2，原材料价格上涨及公司提前检修，拖累公司Q2业绩。目前草铵膦景气持续高位，公司未来新建项目较多，未来成长仍然可期。我们维持2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为4.41、6.16、6.74亿元，EPS分别为1.18、1.65、1.81元，当前股价对应PE分别为9.5、6.8、6.2倍，维持“买入”评级。原油持续高位致多数原料上涨，公司成本提高业绩短期承压根据卓创资讯数据，2021年上半年，WTI原油平均价格为62.23美元/桶，布伦特原油平均价格为57.01美元/桶。原油价格持续高位，致多数原料价格上涨。根据Wind数据，2021年H1，代森锰锌主要原料乙二胺平均价格报30,995元/吨，同比上涨141.76%；而代森锰锌价格相对稳定，公司代森锰锌业务有所承压。另外，2021年子公司利民化学所在园区蒸