信达证券：用友网络（600588）-云收入翻倍增长，市拓战略进一步明晰

用友网络(600588)事件：8月18日公司发布21年半年报，报告期内实现营业收入31.77亿元，同比增长7.7%，实现归母净利润2.15亿元，同比增长740%，实现扣非净利润-0.65亿元，主要是因公司加速推进向云服务业务转型，战略加大对研发、市场营销与销售的投入所致。云服务实现翻倍式增长，占“云+软件”比重突破50%。报告期内，公司金融业务按战略规划继续收缩，实现收入2.2亿元，同比下降63.2%。公司实现“云+软件”收入达29.5亿元，同比增长26.3%，其中云服务收入15.06亿元，同比增长100.7%，占比51%。公司云服务业务合同负债为12.4亿元，较上年年末增长14.6%，云服务业务年度经常性收入（ARR）实现8.33亿元。新增云付费客户6.57万家，累计付费客户66.7万家。我们认为，公司云转型战略进展顺利，未来在大型企业IT系统国产化与YonBIP靶向的企业数智化趋势下，公司云业务有望持续保持爆发式增长。市拓战略进一步清晰，践行分层与针对性经营。报告期内，大型客户：公司紧抓数智化与国产化机遇，在央企市场取得较大突破，“云+软件”收入19.8亿元，同比33.8%，其中云