国金证券：鼎龙股份（300054）-抛光垫盈利超预期，加速打造半导体材料平台

鼎龙股份(300054)事件公司于8月18日发布2021年半年报，公司实现营收11.0亿元，同比增长35.2%（剔除珠海天硌并表影响，同比增长20.4%）符合预期。上半年实现归母净利润9141万元，同比下滑54.1%（深圳超俊业绩补偿使公司上年同期净利润增加1.06亿元）；扣非归母净利润9516万元，同比增长49.0%，略低于预期。简评CMP（化学机械抛光）抛光垫业务上半年加速放量，毛利率达到59%1)作为国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫供应商，公司子公司鼎汇微电子已成为部分客户的第一供应商，Q2销量较Q1环比增长超50%；7月份的单月销量首次突破一万片，且其中12寸产品占比超过80%。2)上半年抛光垫产品实现销售收入1.04亿元，同比增长394%，实现净利润0.3亿元，维持高增长态势。光电半导体材料（含CMP抛光垫、PI浆料）毛利率为59%，2020年全年仅为24.6%。3)公司成熟产品占有率持续提升，新产品逐步上量。公司在成熟制程产品型号全覆盖，下一阶段完成从成熟到先进制程全型号抛光垫的国产化。公司实现了多型号核心原材料的自研自产，保障供应链安全并优