开源证券：普洛药业（000739）-公司信息更新报告：业绩超市场预期，CDMO业务快速增长

普洛药业(000739)半年报业绩超预期，维持“买入”评级公司发布2021年半年报，实现营业收入42.77亿元（+7.15%），归母净利润5.53亿元（+28.86%），扣非后归母净利润5.03亿元(+25.43%)。其中2021年2季度归母净利润为3.36亿元（+22.39%），在2020年同期高基数之上仍然实现较高的同比增速，超市场预期。公司CDMO业务快速增长，“原料药+制剂”一体化优势不断体现，我们维持原盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为10.67亿元、13.76亿元和17.40亿元，EPS分别为0.91元、1.17元和1.48元，当前股价对应PE为33.6倍/26.1倍/20.6倍，维持“买入”评级。CDMO收入快速增长，项目数量再创新高2021年上半年公司CDMO实现收入7.21亿元（+30.65%），毛利率为43.32%，较2020年同期增加2.55个百分点。目前API项目处于商业化供应的达到8个，验证阶段的达到9个，研发阶段的达到22个，各项目数同比显著增加，我们认为随着产品结构的不断升级CDMO业务毛利率仍有提升空间。项目数量和客户方面，进行中项目