西南证券：蔚蓝锂芯（002245）-获得博世订单，长期增长确定性高

蔚蓝锂芯(002245)投资要点事件：公司公告天鹏电源于近期收到并确认了德国博世集团（BOSCH）订单文件，基于双方一直的合作，博世选择天鹏电源为其长期合作伙伴，双方确认了2022年度18650三元圆柱锂电池供货量合计为8,700万颗，预计金额为9585万美元。博世在公司营收占比逐年提高。公司2020年向博世销售锂电池收入为5103万元，2021年上半年约为9500万元，已超2020年全年，预计全年超过2亿元收入，按2022年度订单计算，公司实现近三年在博世的收入逐年3倍的增长。公司获得下游巨头客户的认可，证明了公司的产品技术实力，保证了公司未来长期稳定的发展。我们认为，今明两年工具锂电行业供需情况偏紧，叠加公司产能放量，公司后续仍将继续会有大客户陆续签订长单缩量，未来公司业绩仍将延续高速增长。工具锂电池突破下游客户，产能乘势扩张。公司是国内唯一进入全球前四电动工具公司供应链的锂电池供应商。公司目前已有圆柱电池产能约3.9亿颗，将于21年第四季度释放新增3亿颗的产能，此外，公司淮安新厂区40亿AH项目正式开工，预计明年3季度将按计划顺利新增6亿颗产能。届时公司将拥有13亿颗圆柱电池产能