浙商证券：先导智能点评报告：宁德时代定增募资582亿，锂电设备龙头受益扩产

先导智能(300450)投资要点事件：宁德时代向特定对象发行股票，募集资金总额不超过582亿元（含本数），扣除发行费用后将用于动力及储能锂电池扩产等项目。宁德时代为公司第一大客户，2021年1-5月份累计中标45.47亿元宁德时代及其子公司2018-2020年的销售收入分别为4.7/18.1/15.7亿元，占当期总营业收入的12%/39%/27%。此前公司公告2021年初至5月底陆续收到宁德时代及其控股子公司的中标通知，合计金额达45.47亿元（不含税）。据公司公告，2020年全年新签订单达111亿元（不含税），金额创历年新高；2021年一季度公司新签订单金额为38.5亿元（不含税），继续保持较快增长。深度绑定宁德时代，双方合作更加深入、份额获得保障、未来订单可期宁德时代持有上市公司7.15%的股份，已成为第二大股东，将在技术、市场、品牌、渠道等诸多方面发挥积极作用。据公开资料整理，宁德时代2020年底动力电池产能约101GWh，预计2021-2023年的产能复合增速达到68%，我们测算宁德时代2021-2023年新增产能分别为83/151/147GWh，新增产能的复合增速达60%。受