国金证券：荣盛石化（002493）-研发费用飙升，光伏EVA投产在即！

荣盛石化(002493)业绩简评荣盛石化2021年8月12日发布2021年半年报，2021年上半年实现归母净利65.66亿元，同比增长104.69%，扣非归母净利59.5亿元，同比增长88.05%。经营分析新建产能贡献全年利润，驱动业绩持续增长。浙石化一期于2019年底投产，考虑到一体化装置的复杂性，2020年并未全年满负荷生产，一期项目有望2021年继续推动业绩增长。与此同时，当前浙石化二期并未开始转固，并未在2021年上半年开始贡献业绩，伴随二期项目全面投产，公司业绩存在显著利润增量。浙石化光伏EVA布局5年，即将投产，根据我们的研究，早在2016年10月，浙江省环评公示就可以找到浙石化的EVA的规划，今年7月27日，荣盛石化投资者关系问答进一步证实浙石化EVA为光伏级，8月12日的荣盛石化半年报则显示EVA已列为公司主营产品，历经5年，浙石化30万吨光伏EVA即将投产。持续推进深加工，研发费用持续飙升。荣盛石化持续推动研发费用增长，高研发投入有望加快公司在各环节技术及产品研发能力，增强公司竞争优势。与此同时，在”双碳”对高能耗低附加值产业的严控情境下，丰富产业链布局以及持续向下游