国海证券：金龙鱼（300999）-中报点评：原料上涨影响业绩，看好厨房食品多品类布局

金龙鱼(300999)事件：金龙鱼发布中报：2021年中报公司营业收入1032.30亿元，同比增长18.69%；归母净利润29.70亿元，同比降低1.24%。实现归母扣非净利润39.12亿元，同比增长36.64%。投资要点：收入增长稳健，原料上涨和渠道结构变化使得毛利率降低。2021年中报公司营业收入1032.30亿元，同比增长18.69%；归母净利润29.70亿元，同比降低1.24%。实现归母扣非净利润39.12亿元，同比增长36.64%。其中，第二季度公司营业收入521.48亿元，同比增长10.82%；归母净利润14亿元，同比降低21.85%。投资收益为（-18.76亿元），主要是因为衍生金融工具已实现损益的变动，因未完全满足套期会计的要求而计入投资收益。报告期内，大豆及加工品采购价格同比增长54.44%，主要系大豆采购价格同比上升和豆油采购占比上升，导致主营业务成本上升，毛利率降低。分板块看，2021年上半年公司厨房食品实现营业收入660亿元，较上年同期增长22.2%；实现利润总额24.4亿元，较上年同期下降11.1%。公司厨房食品毛利率11.84%，同比下降0.92个百分点，主