中航证券：兆威机电（003021）-2021半年报点评：经营结构调整进行时，看好下半年非通讯业务成长

兆威机电(003021)事件：报告期间，兆威机电实现营业收入53,542.25万元（YOY-2.72%），归母净利润8,861.52万元（YOY-19.42%），业绩有较大幅度调整。受经营环境等多因素影响，归母净利润有所下滑。兆威机电业绩调整受多方面原因，主要为（1）公司经营环境变化。受全球芯片紧缺、国际原材料价格上涨及疫情持续等因素影响，部分客户新增订单出现延期，对公司净利润产生影响。（2）期间费用同比大幅增长。报告期间，公司产生管理费用2,376.57万元，同比增长35.20%，主要系引入人才及财务咨询费增加；销售费用2,320.77万元，同比增长64.86%，主要系加强销售网络建设；研发费用6,069.61万元，同比增长68.96%，主要系公司加大研发创新。（3）公司经营结构处于调整期。毛利较高的通讯业务领域（含手机）2021年上半年营收16,185.64万元，同比减少50.15%，公司整体毛利率下降1.79%。不利因素有所缓解，看好下半年非通讯业务成长。央视财经表示，有部分经销商恶意涨价，引发市场价格混乱，从而加剧市场恐慌情绪。但“缺芯”不是“炒芯”的理由，维护市场价格秩序，监