西南证券：欣旺达（300207）-业绩增速回暖，动力电池业务加速放量

欣旺达(300207)投资要点业绩总结：2021H1，公司实现营业收入156.8亿元，同比增长36.3%；实现归母净利润6.2亿元，同比增长10391.4%。业绩重回高增长通道，动力电池业务加速放量。2021年H1：1）从营收端来看，公司营业收入同比增长36.3%。分业务来看，公司手机数码类、笔记本电脑类锂离子电池模组业务持续增长，分别实现收入94.0、21.9亿元，同比增长42.5%、29.3%；动力电池加速放量，实现收入5.7亿元，同比提升344.3%；智能硬件业务实现收入19.4亿元，小幅下滑6.0%；精密结构件业务继续保持高增长态势，实现收入11.3亿元，同比增长80.5%。2）从利润端来看，公司归母净利润同比增长10391.4%；公司毛利率为16.6%，同比上升1.8pp；净利率为3.9%，同比实现扭亏为盈，相比2019年同期提升1.8pp，随着公司产品附加值和电芯自供比例不断提升，其盈利水平有望进一步提升。3）从费用端来看，公司销售费用率为1%，同比提升0.17pp；管理费用率为4.1%，同比下降0.15pp；研发费用率为6.4%，同比提升0.39pp。获得多家车企车型项目