光大证券：汤臣倍健（300146）-2021年中报业绩点评：大单品稳健增长，新三年规划扬帆起航

汤臣倍健(300146)事件：2021年8月5日，汤臣倍健发布2021年中报，报告期内公司实现营业收入/归母净利润41.98/13.71亿元，同比+34.32%/+42.55%；21Q2实现营业收入/归母净利润19.75/5.55亿元，同比+21.18%/+29.86%。主品牌增速较快，大单品增长稳健：公司上半年业绩增长较快，主要系公司旗下各主要品牌的销售实现较快增长以及广州麦优并表影响所致。（1）分品牌看：2021年上半年①主品牌“汤臣倍健”实现收入25.63亿元，yoy+40.69%。②关节护理品牌“健力多”实现收入8.50亿元，yoy+29.25%。③“Life-Space”国内实现收入1.18亿元，yoy+34.53%；境外实现营业收入3.04亿元，yoy+0.21%（按澳元口径为0.61亿澳元，同比下降6.99%）。其中，澳洲本地销售较去年同期有所下降，主要系LSG澳洲本地业务受去年疫情期间免疫类产品需求大基数较高，以及因澳洲疫情封境致使代购和游客采购下降的双重影响；跨境电商主要平台业务仍保持高速增长。（2）分渠道看：2021年上半年①线下渠道收入约占境内收入的71.71%，