中航证券：思瑞浦（688536）-2021年中报点评：落实产能保障机制，主营收入快速提升

思瑞浦(688536)事件：公司发布2021年中报，2021年上半年公司实现营业收入（4.85亿元，+60.56%），归母净利润（1.55亿元，+26.78%），扣非后归母净利润（1.18亿元，-1.93%）；剔除股份支付费用影响后，归母净利润（2.13亿元，+57.68%），扣非后归母净利润（1.76亿元，+32.13%），毛利率（59.89%，-5.01pcts）。投资要点：上半年收入大幅增长，电源产品逐步量产收入上升强劲。2021年上半年公司实现营业收入（4.85亿元，+60.56%），归母净利润（1.55亿元，+26.78%），扣非后归母净利润（1.18亿元，-1.93%）；剔除股份支付费用影响后，归母净利润（2.13亿元，+57.68%），扣非后归母净利润（1.76亿元，+32.13%）。2021年上半年公司的两项主营产品中，信号链模拟芯片收入（4.15亿元，+40.86%）持续高增长，占收入比重的85.51%；电源管理模拟芯片收入（0.70亿元，+816.68%）上升强劲，占收入比重的14.49%。电源产品的增长主要得益于大电流低压差线性稳压电源、高速栅级驱动器及超低噪声低