华西证券：安井食品（603345）-H1收入高增，经营有望持续向好

安井食品(603345)事件概述公司发布半年报，H1实现营收38.94亿元，同比+36.49%；归母净利润3.48亿元，同比+33.83%；EPS1.45元。单Q2实现营收20.1亿元，同比+27.68%；归母净利润1.74亿元，同比+1.19%。分析判断:BC兼顾，收入持续高增面临上半年行业的持续变化和需求的多元化，公司积极调整产品和渠道结构，最终实现BC兼顾，带动整体收入高增36.5%。分产品来看，公司上半年面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品收入分别同比+24.29%/+31.75%/+31.64%/+110.29%，实现均衡发展，其中菜肴制品高增长主因并入了冻品先生的收入。分渠道来看，上半年经销商/商超/特通/电商收入分别同比+42.46%/-1.43%/+62.31%/+151.91%，其中商超表现较弱主因渠道整体流量有所下降。分地区来看，公司东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南收入增速分别为+32.72%/+32.42%/+34.08%/+35.97%/+47.16%/+52.19%/+49.68%，各区域均衡发展且持较高增速，推动安井市占率持续提升。单二季度来看，面米