国联证券：中控技术（688777）-工业4.0引领者，智能制造领域龙头

中控技术(688777)投资要点：DCS市占率十年第一，流程工控实现“国产超越”公司深耕流程工控二十年，国内DCS市占率连续十年第一，服务超3万客户。DCS市场原被外资品牌垄断，2020年公司市占率已达28.5%，且与第二名艾默生差距逐年拉大，成功实现国产超越。公司实控人褚健为中国工业自动化领军人物，研发实力雄厚。工业4.0推动行业从自动化向智能化发展，打开流程工业新市场流程工业自动化渗透率高，DCS市场增速放缓，市场集中于更新换代需求，国内流程DCS市场空间稳定在80-100亿，行业集中度不断提升。中外品牌市占比约为1:1，国产替代仍存在空间。工业软件通过智能化升级为企业降本增效、保障安全，创造行业新需求。据工信部数据，国内工业软件市场空间约2,000亿，行业know-how理解深刻的解决方案提供商将成为引领者。公司目标工业软件引领者，平台+生态打造企业护城河公司目标成为行业一体化解决方案提供商与平台提供商，募投项目在化工园区设立5S点缩短与客户距离，理解客户痛点需求，保障客户高粘性。同时依托自身在流程工业高市占率，打造上下游生态体系，利用行业know-how理解深刻发展通用易用性工