开源证券：福耀玻璃（600660）-公司信息更新报告：产品升级+业务拓展，中报业绩符合预期

福耀玻璃(600660)公司2021H1归母净利润同比增长83.54%，毛利率保持稳定8月5日，公司发布2021年中报，2021H1实现营收115.43亿元，较2020H1增长42.14%，较2019H1增长12.21%；毛利率为40.61%，较2020全年+1.10pcts；归母净利润为17.69亿元，较2020H1增长83.54%，较2019H1增长17.51%。考虑到公司2021H1汇兑损失为1.72亿元，2020H1汇兑收益为1.28亿元，若扣除汇兑损益影响，上半年利润总额同比增长116.06%。公司2021Q2单季度实现营收58.37亿元，同比增长47.75%，实现归母净利润9.14亿元，同比增长81.34%。上半年业绩符合预期，天幕+多功能玻璃渗透率提升与铝饰条业务整合发力有望为下半年业绩贡献重要增量，我们上调公司盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润为40.0(+2.4)/49.0(+1.7)/58.2(+0.9)亿元，对应当前股价PE为33.9/27.6/23.3倍，维持“买入”评级。天幕+多功能玻璃占比稳步提高，浮法玻璃毛利率同比+6.27pcts2021H