东吴证券：中信特钢（000708）-2021年半年度业绩预告点评：特钢核心资产，业绩持续超预期

中信特钢(000708)事件：公司发布2021年半年度业绩预告：公司2021H1预计实现归母净利润41.3-42.3亿元，同比增长50.2%-53.9%。点评：增长原因：服务高度定制化、降本增效有力，公司服务高度定制化，高度贴合市场需求，订单稳定可持续；公司集团化高度集中的购销生产大协同，严格管控成本，多举措降本增效，通过多种路径消化了成本大幅上涨等不利因素。拟发可转债：专注“三高一特”，顺应环保和产业政策要求。公司拟募集不超过50亿人民币元，其中不超过12亿元用于“三高一特”产品体系优化升级项目，不超过1.5亿元用于补充流动资金，其余金额都将用于环保升级改造等项目。其中“三高一特”产品为公司主业，技术壁垒高、进口依赖度较大，广泛应用于航空航天、船舶、新能源等重点产业；各环保改造项目则有望为公司进一步打开降本增效空间。特钢行业：前景广阔。特钢主要下游为汽车制造、工业制造和金属产品制造等。根据中钢协的数据，2020年我国特钢钢材产量占比仅有10%，而同期日本的特钢产量占比高达21%，差距较大。与发达国家相比,国内特钢行业存在着集中度低、合金化程度低、高附加值产品比重低等现状,这意味着国内