浙商证券：山鹰国际点评报告：回购彰显发展信心，底部持续推荐

山鹰国际(600567)投资要点自有资金回购彰显发展信心，底部持续推荐受宏观经济、资本市场等多因素影响，近期公司收盘价格低于最近一期每股净资产，当前股价已不能正确反映公司价值。公司基于对未来发展前景的信心，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份。本次回购资金总额不低于2亿元且不超过4亿元（均含本数），回购价格不超过3.63元/股（含本数），回购期限为2021/8/3至2021/11/2。以回购价格上限3.63元/股计算，本次回购股份占总股本区间为1.19%-2.39%。本次回购彰显公司管理层未来发展信心，助力推动股价合理回归，当前市值对应21年PE仅7.4X，底部持续推荐！旺季到来供需较优，期待吨盈利向上本轮箱板/瓦楞淡季涨价略超预期（箱板纸较4月底部涨价327元/吨、瓦楞纸涨价203元/吨），预期主要系供给格局持续优化所致，叠加包装纸的备货旺季到来需求边际向好；8月1日山鹰再提100元/吨，看好旺季业绩向上。从供给侧来看，（1）进口量缩减导致供给缺口：20年箱板/瓦楞进口量合计800万吨，占比消费量14%；21年1-6月进口量351万吨，均价逐月上升、对应4-6月进口量环比走低，6