华安证券：盈建科（300935）-工业软件系列报告（十）：建筑结构设计隐形冠军，点亮工业软件“国货之光”

盈建科(300935)盈建科作为研发设计类工业软件公司中的“隐形冠军”，长期深耕建筑结构设计领域，在与国外厂商的竞争中建立了可贵的比较优势，是工业软件细分赛道的“国货之光”。公司突破工业软件“卡脖子”枷锁的秘诀，在于对底层CAD&CAE&BIM核心技术的自主研发和不断突破，在于对全流程、可兼容产品和解决方案的持续丰富打磨，在于对行业标准规范、客户需求响应和产业生态培育的深刻把握。我们尝试从自研核心技术的稀缺性、产品横向扩张的确定性、未来成长壮大的可行性三个维度，分析盈建科的发展战略和投资价值，为国内工业软件产业挖掘璞玉。立身之本：覆盖建筑结构设计软件全流程、一体化综合解决方案盈建科由行业领军人才团队创建，以研发设计类通用工业软件为基础，自研并掌握了三维图形平台、参数化建模等CAD核心技术，以及结构力学有限元分析、前后处理等CAE核心技术。公司面向国内2万余家工程设计企业提供标准化的结构设计软件和解决方案，以底层核心技术扎实自研、各环节产品覆盖全面、销售服务优质周到而著称。客户端认可度高、利润水平冠绝同行，年均毛利率超过99%。扩张之路：立足优势赛道，布局基础设施结构设计高附加值版图结构