光大证券：兴发集团（600141）-2021年半年度报告点评：产品量价齐升带动业绩增长，多产能布局深化磷矿电一体化

兴发集团(600141)事件：8月2日晚，公司发布2021年半年度报告。2021年上半年公司实现营业收入98.53亿元，同比增长5.48%；实现归母净利润11.41亿元，同比增长730.1%。各主营业务产品价格上涨明显，公司2021H1业绩大幅增加。公司2021H1业绩的大幅好转，主要归因于磷铵、草甘膦、有机硅等传统业务的量价提升和湿电子化学品业务的市场开拓。2021H1，在下游领域的强劲需求下，公司磷铵及草甘膦销售价格分别同比上升40.1%和35.8%，销售额分别同比增加71.6%和13.4%。有机硅业务方面，2020年Q3公司36万吨有机硅单体技改扩能项目建成投产，使得2021H1公司有机硅产销量显著提升。2021H1公司有机硅（DMC）和107胶产量达9.01万吨，同比增长88.5%，销量达5.12万吨，同比增长68.4%，此外公司有机硅及107胶销售价格分别同比上涨47.9%和53.0%，从而带动有机硅和107胶业务销售额同比大幅增长155.7%。湿电子化学品方面，公司子公司兴福电子现有3万吨电子级磷酸、2万吨电子级硫酸、3万吨电子级蚀刻液产能，产能规模居行业前列，产品质量总体