浙商证券：首钢股份点评报告：股权激励落地，彰显公司未来发展信心

首钢股份(000959)投资要点未来三年公司战略产品产量仍将保持高增长截至2021H1，公司三大战略产品（电工钢、汽车板、镀锡版）累计产量为297.18万吨，同比增加10.85%，预计公司全年实现战略产品产量600万吨左右。根据公告，公司未来三年将战略产品产量增长纳入考核范围，公司未来高端战略产品产量将继续保持高速增长，彰显公司向高端市场迈进的决心。未来三年公司资产负债率持续降低至65%公司为搬迁钢厂，搬迁带来的大量投资导致公司资产负债率高于行业平均水平。截至2021Q1，公司资产负债率为72.62%，仍高于行业平均值。今年以来，公司利润进入释放期，根据公告，公司未来三年仍将降低资产负债率作为主要目标，一方面降低公司经营风险，同时也显示出公司管理层对于持续盈利的信心。未来三年科技投入不低于3.55%公司自搬迁以来，由长材产比转向高附加值板材产品，先后先发出高端电工钢、汽车板、镀锡板等三大战略产品。此次公告将未来三年科技投入占营收比重列入业绩考核范围内，充分说明公司未来将继续向高端产品研发深度发展。目前公司在电工钢、汽车板领域均进入市场第一梯队，尤其电工钢产品技术、产量均处于领先低位。高