国金证券：东鹏饮料（605499）-业绩符合预期，全国化布局稳步推进

东鹏饮料(605499)业绩简评公司7月28日发布半年报，21H1实现营收36.82亿元，同比+49.11%；归母净利6.76亿元，同比+53.14%；扣非归母净利6.60亿元，同比+47.51%。其中Q2实现营收19.71亿元，同比+28.30%，归母净利3.34亿元，同比+16.09%，扣非归母净利3.23亿元，同比+13.16%。经营分析业绩符合预期，全国化逐步推进。1）分产品看，能量饮料21H1收入35.47亿元，同比+56.11%，占比96.59%，较20H1+4.19pct，主要系期间500ml金瓶销量持续提升。其中20年6月推出的东鹏加気21H1收入3114万元，较20年全年收入+975万元；今年4月推出的0糖特饮收入3074万元。2）分区域看，广东区域/全国区域/直营本部收入分别为16.55/16.48/3.70亿元，同比分别+39.47%/60.25%/51.31%，收入占比相较20H1分别-3.19pct/+3.06pct/+0.13pct，表明省外逐步发力，全国化战略效果显现。H1净利率小幅提升，主要系推广费用投放所致。相较20H1，公司H1净利率+0.48pct