华安证券：星期六（002291）-同直播风起，扶遥上青云

星期六(002291)星期六已经顺利切入直播电商领域星期六是首家在A股上市的女鞋公司，2019年收购了从事直播电商的MCN机构遥望网络。到2020年，互联网广告行业营收占比已接近70%，且是公司最主要利润来源，遥望网络贡献了2.7亿的利润。我们认为，星期六作为一家传统制造业企业目前已经顺利切入直播电商领域，直播电商业务将是公司营收增长的重要看点。电商直播乃大势所趋，遥望处于产业链核心位置将有望受益2020年行业规模已接近万亿，行业形成了“淘快抖”三足鼎立格局。2017年到2020年直播电商市场规模CAGR高达270%，我们认为，从“人-货-场”的角度来看，电商直播用户渗透率有望进一步提升，商品从成熟品类往新品类延伸，多平台加大直播电商基础设施建设，这些因素将推动直播电商行业继续快速发展。而遥望作为产业链核心位置的MCN机构将有望受益。2020年遥望GMV同比增长超20倍，21Q1遥望的GMV就已经占到2020年全年四成。遥望网络作为头部MCN机构，做直播带货潜力大1）主播资源：公司签约明星及主播/达人156位，已构筑起“明星+网红”式主播资源矩阵。不仅有王祖蓝、王耀庆、张柏芝等明星带货