信达证券：罗莱生活：家纺主业稳健增长、盈利提升，高分红延续

罗莱生活(002293) 事件：罗莱公布2026年半年报。2026H1年公司实现收入23.02亿元（+5.53%），归母净利润2.49亿元（+34.42%），扣非归母净利润2.08亿元（+34.86%）。2026Q2年公司实现收入11.44亿元（+5.19%），归母净利润1.02亿元（+40.48%），扣非归母净利润7082万元（+47.09）。利润增长优异主因家纺主业毛利率提升、爆品占比提高、费用率优化及莱克星顿同比减亏。公司拟每10股派发现金红利2.8元（含税），分红比例达94%，持续回报股东。 Q2盈利延续改善，主业经营健康。我们推测Q2国内家纺主业保持稳健增长。盈利端，Q2毛利率50.38%、同比+0.69pct，延续提升态势，爆品策略 与线上渠道占比提升持续优化产品结构，同时费用率同比改善，共同推动单季度净利率上行，全年利润向好趋势进一步确认。 家纺主业稳健增长，线上与爆品类目表现亮眼。2026H1国内家纺业务实现营业收入19.46亿元、同比+8.77%，归母净利润2.70亿元、同比+27.18%。分品类看，被芯类收入8.56亿元、同比+21.97%，"零压深睡枕"累计零售8