光大证券：华特达因（000915）-2021年中报点评：达因增长加速业绩持续超预期，董事会换届在即治理结构持续改善

华特达因(000915)事件：1）公司发布2021年中报，上半年实现营业收入10.11亿，同比+21.45%；归母净利润2.29亿元，同比+69.80%；扣非归母净利润2.21亿元，同比+73.07%；实现EPS0.98元；经营活动产生的现金流量净额达3.38亿元。继一季报大幅超预期后，继续超市场预期。2）董事会审议通过了《关于董事会换届的议案》,提名朱效平、沈宝杰、杨杰、张大钰、方宁、程树仓为公司新一届董事会名单候选人；3）董事会审议通过了《关于拟向华特控股集团转让山东山大华特环保科技有限公司51%股权的议案》，后续待董事会提交和审议股权转让方案，再报山东国投公司审批和股东大会审议，交易尚存不确定性。点评：达因药业强力增长带动业绩超预期，儿童药管线逐渐丰富并放量。公司2021Q1、Q2营业收入分别为4.89/5.22亿，归母净利润为1.09/1.20亿，Q2单季度归母净利润同比增长40.77%，环比增长10.37%，业绩持续超预期主要由核心子公司达因药业（持股52.14%）贡献。达因药业2021H1实现营业收入和净利润分别为7.49亿/3.92亿，同比增长27%/66%，相比于202