万联证券：长城汽车（601633）-点评报告：业绩表现良好，单车盈利回升

长城汽车(601633)报告关键要素:公司发布2021年中期业绩快报，报告期内公司实现营业总收入621.59亿元，同比增长73.00%，归属于上市公司股东的净利润34.98亿元，同比增长205.19%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润28.31亿元，同比增长252.78%。投资要点:整车销量及毛利率提升，业绩表现良好：上半年业绩增长良好，其中Q2实现营收310.4亿元，同比/环比32.02%/-0.24%,归属于上市公司股东的净利润18.6亿元，同比/环比3.47%/13.36%,在芯片紧张背景下，公司业绩实现良好增长，主要原因：1）销量增长良好，Q2实现总销量27.9万辆，同比/环比14.16%/-17.53%,表现好于行业水平；2）盈利能力提升，预计Q2毛利率明显提升，单车平均营收和净利润均有较好的增长。平台化加速新车投放，行业回暖叠加多品牌销量提升促使业绩持续增长：在坦克、柠檬、咖啡智能三大新技术平台上，公司加速推出新款车型，哈弗品牌上半年销量39.1万辆，同比增长49.3%，第三代哈弗H6、大狗、赤兔、初恋等销量表现良好，坦克300市场反馈火爆，坦克系列有望迎来多爆