开源证券：世昌股份（920022）-北交所信息更新：2026H1营收+0.35%归母-5.7%，高压油箱二期投产+热管理传感器出海蓄势

世昌股份(920022) 2026H1营业收入2.68亿元，同比+0.35%；归母净利0.27亿元，同比-5.7% 公司2026H1实现总营业收入2.68亿元，同比增长0.35%；利润总额达到0.31亿元，同比减少7.89%；实现归母净利润0.27亿元，同比减少5.7%。考虑到行业周期波动、成本承压等因素，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.76/0.83/0.98（原0.87/0.93/1.13）亿元，对应EPS分别为1.26/1.37/1.62（原1.44/1.55/1.87）元/股，对应当前股价PE为15.1/13.8/11.7倍。我们看好高压塑料燃油箱放量，同时重点布局氢能业务，有望打开第二增长曲线，维持“增持”评级。 2026H1燃油箱业务收入微降，常压稳基+高压增效双轮驱动打开成长空间 2026H1公司塑料燃油箱总成收入为2.53亿元，同比微降0.47%，主要是受主机厂年降及销售返利影响。在原材料价格波动、运营及人力成本上涨等因素影响下，2026H1公司整体利润小幅下滑。2026H1公司在常压燃油箱业务收入保持稳定的同时，高压燃