国金证券：北京君正（300223）-汽车与消费市场齐头并进，业绩大超市场预期

北京君正(300223)事件7月23日，公司发布上半年业绩预告，预计上半年实现归母净利润为3.13亿元-4.02亿元，去年同期为7320.05万元，同比增长2631.64%-3412.62%；扣非归母净利润为2.94-3.83亿元，去年同期为-1112.76万元。评论汽车市场：车用存储芯片恢复增长。今年汽车市场需求恢复，预计21年全球汽车销量同比+9%，带动汽车存储行业需求恢复。公司作为行业龙头将充分受益，叠加上半年部分产品价格小幅上调，完整并表后预计全年存储芯片收入翻倍。同时，完整并表后，存货增值摊销影响将逐步消解，存储芯片表观毛利率将由20年的20.73%逐步恢复到30%左右的正常水平，我们看好矽成完成21年业绩承诺的扣非归母净利润7900万美元。消费市场：重点关注IPC芯片迎接AIOT市场爆发及海思逐步退出带来的市场机会。公司竞争优势是核心的MPU设计能力，低功耗、高智能的MIPS架构和不断迭代的新产品，目前拟定增项目资金的26%将用于智能视频芯片研发。我们测算国内IPC芯片市场空间超35亿元，目前下游智能安防、AIOT终端需求强劲，芯片涨价预计持续到明年，叠加海思逐步退出市场，