信达证券：北京君正（300223）-AIoT+汽车电子，平台型公司扬帆起航

北京君正(300223)事件：2021年7月23日，北京君正公告半年度业绩预告，预计上半年归母净利润3.1-4.0亿，同比增长2631.6%-3112.6%。对应2Q21单季度归母净利润1.9-2.8亿，环比增长61.1%-135.8%。点评：加大AIoT投入，把握物联网浪潮。公司本部产品主要是微处理器和智能视频芯片，其中智能视频芯片业务快速成长。具体来看，公司的智能视频芯片主要用于家庭智能安防，客户包括互联网的品牌客户，如小米系、360、萤石等；移动、联通等运营商市场；面向海外市场的客户，如wyze、Ankor等；电商品牌客户如乔安；此外还有行业类的客户，以及泛视频类的客户等。据咨询机构IDC的数据，4Q20中国家庭安全/监控市场出货量为817万台，同比增长24.9%，销售额接近6亿美元，同比增长43.4%。此外，从2021年国内618的销售数据来看，视频监控类产品也有爆发式增长。君正作为国内消费类IPC行业的领军企业，充分受益于下游需求增长，我们预计公司本部的营收和毛利率会有显著成长。平台型汽车半导体公司，扬帆起航朝向星辰大海。ISSI的最大下游是汽车领域，公司重要产品在持续迭代，