国金证券：迈为股份（300751）-中报业绩符合预期，HJT效率屡创新高

迈为股份(300751)业绩简评7月23日，公司发布2021年半年报，上半年实现营收12.39亿元，同比增长32.07%；归母净利润2.52亿元，同比增长33.17%；毛利率38.58%，同比+4.38pct；净利率19.88%，同比+0.44pct。其中Q2单季实现营收6.07亿元，同比增长14.71%，环比下降3.96%；归母净利润1.29亿元，同比增长6.1%，环比增长10%。经营分析在手订单保障业绩持续增长：公司上半年存货主要为发出商品20.7亿元，较期初增加5.7亿元；合同负债主要为预收货款21.3亿元，较期初增加5.3亿元。结合存货和预收款变化情况，我们推断公司上半年新增订单同比仍保持高速增长，随着下半年在手订单的逐步验收确认，预计公司业绩有望实现环比持续增长。HJT电池量产效率屡创纪录，产业化进程迈入新阶段：7月初，经ISFH认证，由公司提供整线设备的安徽华晟M6HJT电池片产线连续创下最高转换效率25.23%、25.26%的世界纪录，并成为除日本Kaneka以外，全球第二家将HJT电池电流密度达到40mA/cm2的厂家。根据华晟官方资料显示，该量产线采用微晶硅工艺替代非